北京看白癜风哪间医院疗效好 https://myyk.familydoctor.com.cn/2831/department/

（报告出品方/作者：国金证券，李敬雷）

1、麻辣烫：兼具大空间、高标准化程度的中式快餐赛道

1.1、千亿级中式快餐赛道，增长稳定

麻辣烫为中式快餐的一种，千亿级市场规模，预计~ECAGR7.1%。年我国餐饮市场规模约4.7万亿，中式餐饮3.7万亿，中式餐饮又可分为中式正餐和中式快餐，其中中式快餐市场规模约亿元。麻辣烫为中式快餐下的细分品类，龙头品牌杨国福开创“可以喝的麻辣烫”汤底配方+“斤式自选”服务模式+“单人单锅”烹饪方式，推广后因口味大众（麻辣为主，辣有一定成瘾性且流行范围广）、平价便利的特征而受到欢迎。根据弗若斯特沙利文数据，年国内麻辣烫市场约亿元，在中式快餐中占比17.4%，~年期间CAGR6.7%、略高于餐饮行业整体1.2pct，增速较为稳定，预计E市场规模有望达到亿元、对应~E期间CAGR7.1%。

下沉市场、外卖为麻辣烫市场的结构性增长点：

下沉市场：麻辣烫能同时满足消费者平价实惠和休闲便捷的用餐诉求，随着供应链发展和品牌塑造，低线城市仍为麻辣烫未来扩张的潜力市场。年中国三线及以下城市麻辣烫市场规模约亿元、占比63.5%，预计于年达到亿元，~E期间CAGR约为7.8%、高于一二线城市2.0pct。

外卖服务：外卖服务由一二线城市向下渗透，麻辣烫制备时间短、包装简单，适合外卖送餐，有望随着外卖普及而获得进一步推广。国内麻辣烫外卖市场规模由年的55亿元上升至年的亿元，期间CAGR58.5%，预计于年达到亿元。

1.2、中式餐饮中易标准化品类，连锁化有望更快推进

麻辣烫为中式餐饮中标准化程度较高的品类。麻辣烫食材中半成品占比高、门店制备步骤相对简单，头部品牌多通过中央厨房、自营或特定第三方供应商对餐厅进行食材的统一供应，是中式餐饮中标准化程度较高的品类。

麻辣烫兼具大空间和高标准化，更易诞生大型连锁品牌。连锁餐厅品质相对稳定，发展到一定规模后能在供应链、人员培训、中后台系统等方面形成正向规模效应，为餐饮行业长期趋势。我们统计了窄门餐眼门店数排名前的餐饮品牌，分品类对门店数进行汇总，剔除非中餐品类后，麻辣烫排名第三，截至年底约1.9万家，一定程度印证了该品类兼具大空间和高标准化，更易诞生大型连锁品牌。

2年国内麻辣烫连锁化率为22.5%，高于中国餐饮市场整体约5pct，未来仍将持续提升。年国内连锁麻辣烫市场规模为亿元，预计于年达到亿元，~年CAGR10.6%，对应E连锁化率26.0%、较年提升3.5pct。（报告来源：未来智库）

2、龙头品牌采用S2B2C模式，输出供应链、管理能力以快速复制

2.1、品牌通过加盟快速拓店，龙头杨国福、张亮门店数均超家

行业龙头品牌主要采用“供应链-加盟商-消费者（S2B2C）”模式进行快速拓店，代表如杨国福、张亮。该种模式下，一方面，领先的麻辣烫品牌已构筑较为完备的供应链体系，高品牌知名度、高效单店模型能快速吸引更多加盟商加入，主要赚取加盟和供应链的钱；另一方面，加盟商能够发挥当地选址、揽客、用工等优势，且自负盈亏使得其经营过程中更具主观能动性。

龙头品牌加盟餐厅前期总投资约10~15万，理论餐厅层面利润率约15%~30%，单店模型盈利能力较好。根据公司